营收小幅增长盈利端承压
2026年第一季度，格力电器已毕商业收入429.66亿元，较上年同期的415.07亿元同比增长3.52%，营收限制保合手稳步彭胀，但增速相对粗疏。
而包摄于上市公司推动的净利润为60.82亿元，同比仅增长3.01%，增速略低于营收。值得原谅的是，扣非净利润出现小幅下滑，本期为57.02亿元，较上年同期的57.17亿元同比下跌0.27%，炫夸公司中枢接头业务的盈利材干有所承压，净利润的增长更多依赖非经常性损益孝敬。
基本每股收益和稀释每股收益均为1.09元/股，较上年同期的1.07元/股同比增长1.87%，但增幅低于阛阓预期。加权平均净财富收益率为4.07%，较上年同期的4.21%下跌0.14个百分点，反应公司净财富的盈利材干有所缩小。
步地
本讲述期（亿元/元/股）
上年同期（亿元/元/股）
同比增减
商业收入
3.52%
包摄于上市公司推动的净利润
60.82
59.04
3.01%
扣非净利润
57.02
57.17
-0.27%
基本每股收益
1.09
1.07
1.87%
加权平均净财富收益率
4.07%
4.21%
下跌0.14个百分点
应收类财富增长回款压力浮现
抛弃2026年3月末，格力电器应收账款余额为177.56亿元，较上年年末的159.87亿元增长11.07%，增速彰着高于营收增幅，炫夸公司在销售端的回款策略有所放宽，或濒临一定的客户回款压力。
应收单子余额看守在88.35万元，与上年年末合手平，限制较小，对公司全体资金影响有限。同期，应收款项融资余额为140.05亿元，较上年年末的64.96亿元大幅增长115.60%，公司加大了应收单子的贴现或背书转让力度，一定经过上缓解了资金压力，但也反应出公司对现款流的需求熏陶。
步地
本讲述期末（亿元）
上年度末（亿元）
同比增减
应收账款
11.07%
应收单子
0%
应收款项融资
64.96
115.60%
存货限制下跌库存科罚优化
讲述期末，公司存货余额为256.93亿元，较上年年末的281.83亿元下跌8.84%，炫夸公司在库存科罚方面有所优化，通过调度坐蓐经营、加速居品盘活等面容裁汰了存货水平，有助于减少资金占用和存货跌价风险。但结协作收增长情况，需原谅存货下跌是否会影响后续订单的录用材干。
销售、科罚用度双增资本管控承压
2026年第一季度，格力电器销售用度为25.99亿元，较上年同期的22.51亿元同比增长15.46%，主要系公司加大阛阓实行、渠谈拓展力度所致，在阛阓竞争加重的布景下，销售端插足合手续增多。
科罚用度为18.23亿元，较上年同期的14.10亿元同比增长29.31%，开云app登录入口增幅显贵，或与公司里面科罚架构调度、研发及行政东谈主员薪酬增多等身分相关，资本管控压力有所浮现。
研发用度为14.40亿元，较上年同期的16.99亿元同比下跌15.37%，研发插足的减少需警惕是否会影响公司永久本事竞争力。财务用度为-7.99亿元，较上年同期的-11.04亿元增多3.05亿元，主要系利息收入减少所致，公司资金收益材干有所下跌。
步地
本讲述期（亿元）
上年同期（亿元）
同比增减
销售用度
25.99
22.51
15.46%
科罚用度
18.23
14.10
29.31%
研发用度
14.40
16.99
-15.37%
财务用度
-7.99
-11.04
增多3.05亿元
接头现款流大幅下滑资金回笼材干缩小
2026年第一季度，公司接头举止产生的现款流量净额为77.99亿元，较上年同期的110.01亿元同比大幅下跌29.11%，主要系销售商品、提供劳务收到的现款从上年同期的421.82亿元降至310.98亿元，同比减少26.27%，反应公司销售回款速率彰着放缓，资金回笼材干缩小，需原谅其对公司泛泛运营资金盘活的影响。
投资现款流由负转正投资结构调度
本期投资举止产生的现款流量净额为44.30亿元，而上年同期为-201.70亿元，已毕由负转正。主要原因是收回投资收到的现款大幅增多，本期为284.61亿元，较上年同期的70.60亿元增长303.13%，同期投资支付的现款从上年同期的164.71亿元降至51.05亿元，公司大幅缩减了对外投资限制，加大了存量投资的回收力度，投资策略趋于保守。
筹资现款流大额净流出偿债压力突显
筹资举止产生的现款流量净额为-175.79亿元，较上年同期的104.16亿元大幅转负，主要系公司本期偿还债务支付的现款达357.36亿元，较上年同期的118.06亿元增长202.70%，同期分派股利、利润支付的现款达57.44亿元，较上年同期的4.04亿元增长1321.78%，公司汇集偿债及分成导致筹资端现款大额净流出，短期资金压力有所飞腾。
步地
本讲述期（亿元）
上年同期（亿元）
同比增减
接头举止现款流净额
77.99
-29.11%
投资举止现款流净额
44.30
扭亏为盈
筹资举止现款流净额
转负
风险辅导
盈利质地风险：扣非净利润出现下滑，净利润增长依赖非经常性损益，中枢业务盈利材干承压，需原谅公司后续主业盈利改善情况。
现款流风险：接头现款流大幅下滑，筹资现款流大额净流出，公司短期资金盘活压力飞腾，需警惕资金链急切风险。
应收款风险：应收账款增速高于营收，回款压力浮现，需原谅坏账风险及对资金占用的影响。
资本管控风险：销售、科罚用度大幅增长开云app，资本管控难度加大，或将进一步压缩利润空间。
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